Přehled výzev a trendů z globální zprávy rodinných kanceláří "Family Office" od J.P. Morgan Private Bank - Global Family Office Report 2024

Rok 2024 přinesl rodinným kancelářím "Family Office" nové výzvy i příležitosti, jak spravovat majetek úspěšně napříč generacemi. J.P. Morgan Private Bank zveřejnila svou každoroční zprávu „2024 Global Family Office Report“, která poskytuje přehled o aktuálních trendech, strategických prioritách a klíčových statistikách, jež ovlivňují rozhodování rodinných kanceláří po celém světě. Mezi hlavní témata patří diverzifikace investičních portfolií, úsilí o zlepšení kyberbezpečnosti, řízení nástupnictví a rostoucí náklady na provoz. 

Zde jsou klíčová zjištění:

Investiční strategie a diverzifikace portfolia:
Jedním z hlavních cílů rodinných kanceláří v roce 2024 je maximalizovat výnosy diverzifikací investic. Podle zprávy J.P. Morgan investuje téměř 80 % kanceláří ve spolupráci s externími poradci, kteří investiční portfolio rodinných kanceláří alokují z 45 % do alternativních investic, jako je soukromý kapitál a nemovitosti. Tento trend se projevuje i v průměrném cílovém výnosu, který je nastaven na 11 %.

Průměrné rozdělení investičního portfolia je následující:

• Alternativní aktiva tvoří přibližně 45 % investičních portfolií, což zahrnuje soukromý kapitál, nemovitosti, hedge fondy a další alternativní investice. Tato vysoká alokace do alternativních aktiv odráží snahu o dosažení dlouhodobého výnosu při ochotě přijmout vyšší riziko ilikvidity.
• Tradiční aktiva zahrnují veřejné akcie a fixní příjem (dluhopisy a hotovost) a tvoří zhruba 55 % portfolia.

Alternativní aktiva (45%) v portfoliích rodinných kanceláří jsou rozdělena a diverzifikována takto:

• Soukromý kapitál: 13,49 % z celkového portfolia, což zahrnuje investice do soukromých firem, které často nabízejí vyšší potenciál růstu, ale s delší investiční dobou.
• Nemovitosti: 14,72 % z celkového portfolia, což je oblíbená volba kvůli stabilnímu výnosu a hodnotovému uchování.
• Hedge fondy: 6,24 %, které umožňují využít aktivní správu a různé investiční strategie pro zajištění proti tržním výkyvům.

Alternativní aktiva a jejich diverzifikace pomáhá snižovat rizika spojená s volatilními trhy, zároveň umožňuje rodinným kancelářím dosáhnout nadprůměrných výnosů a dlouhodobého zhodnocení majetku.

Tradiční aktiva (55%) v portfoliích rodinných kanceláří zahrnují dvě hlavní kategorie:

• Veřejné akcie: Tvoří přibližně 27,02 % celkového portfolia. Investice do veřejně obchodovaných akcií nabízí likviditu a příležitost k růstu kapitálu, přičemž rodinné kanceláře zpravidla volí stabilní a dlouhodobé strategie na akciových trzích.
• Fixní příjem a hotovost: Zaujímá přibližně 27,54 % celkového portfolia. Tato kategorie zahrnuje investice do dluhopisů a hotovostní rezervy, což poskytuje stabilitu a nízkou volatilitu. Umožňuje také rodinným kancelářím udržet vyšší likviditu a flexibilitu pro případné příležitostné investice nebo rychlé finanční potřeby.

Diverzifikace portfolia ukazuje na snahu rodinných kanceláří využít dlouhodobých investic a zaměřit se na vyšší výnosy prostřednictvím alternativních a méně likvidních aktiv, která mohou nabídnout zajímavé příležitosti, ale vyžadují vysokou úroveň řízení rizika.

Zapojení a rozhodování
Zapojení rodinných členů do rozhodování o investicích zůstává výrazným rysem rodinných kanceláří. Téměř 90 % rodinných kanceláří má členy rodiny přímo zapojené do rozhodování o investicích, přičemž v mnoha případech je rozhodovací pravomoc soustředěna u hlavního člena rodiny, tzv. Family Principal. Tento model je obzvláště běžný v USA, kde většina rodinných kanceláří přenechává rozhodování v rukou jednotlivce. V mezinárodních kancelářích je struktura rozhodování často komplexnější a rozdělená mezi více generací, což odráží jejich etablovanější pozici.

Kybernetická bezpečnost a řízení rizik
S rostoucí digitalizací a automatizací čelí rodinné kanceláře vyššímu riziku kybernetických útoků. Přibližně 24 % kanceláří se již setkalo s kybernetickými útoky nebo finančními podvody, což činí bezpečnost kritickým problémem. Navzdory této skutečnosti nemá přibližně 20 % kanceláří zavedená žádná opatření pro kyberbezpečnost. Tento bezpečnostní deficit naznačuje potřebu investic do odborného zajištění ochrany dat a prevence proti finančním podvodům, což je klíčový krok k ochraně rodinného majetku.

Nástupnictví a řízení multigeneračních cílů
Nástupnictví a příprava další generace patří mezi hlavní priority rodinných kanceláří, přičemž až 69 % uvádí tyto oblasti jako klíčový cíl. Přes toto zaměření však zhruba třetina kanceláří nemá zavedenou strukturovanou strategii pro přípravu mladší generace, což může v budoucnu představovat riziko při přechodu na další generaci. Tento problém lze řešit posílením vzdělávání mladších rodinných příslušníků a vytvořením strategií, které zajistí plynulý převod majetku a zachování rodinných hodnot.

Provozní náklady a personální otázky
Provozní náklady jsou významným výdajem rodinných kanceláří. Pro větší rodinné kanceláře činí tyto náklady průměrně 6,1 milionu dolarů ročně, přičemž téměř čtvrtina kanceláří uvádí náklady vyšší než 10 milionů dolarů. Personální složení kanceláří se pohybuje kolem 11 zaměstnanců, i když polovina kanceláří má méně než 5 zaměstnanců. Přibývá modelů, kdy je personál kombinován s externími odborníky, aby se maximalizovala efektivita a snížily náklady na provoz kanceláře.

Závěr
Zpráva „2024 Global Family Office Report“ ukazuje, že rodinné kanceláře čelí náročným výzvám při ochraně a růstu rodinného majetku. Hlavními trendy jsou diverzifikace portfolia, řízení kybernetických rizik a efektivní plánování nástupnictví. Rodinné kanceláře jsou nuceny profesionalizovat své operace a zapojit externí odborníky, aby zvládly rostoucí složitost správy aktiv a zajistily úspěšný přechod majetku na další generace. Tento přístup jim umožňuje lépe reagovat na dynamické změny v oblasti financí a technologií, čímž zajišťují dlouhodobou udržitelnost a růst rodinného bohatství.

Investice do moderních nástrojů, jako je technologie a zabezpečení dat, umožňuje těmto kancelářím efektivněji spravovat rodinný majetek a chránit jej před riziky současného světa. Zároveň se stále více zaměřují na vzdělávání a zapojení mladší generace, aby zajistily, že hodnoty a cíle rodiny budou přetrvávat. V rychle se měnícím prostředí tak rodinné kanceláře dokáží nejen adaptovat své strategie, ale také vytvářet pevný základ pro dlouhodobý úspěch a prosperitu pro nadcházející generace.

Celou zprávu J.P. Morgan Private Bank - Global Family Office Report 2024 si můžete stáhnout zde.